天風國際分析師郭明錤昨日在報告中指出，蘋果自今年農(nóng)歷年后便開始為美國市場備貨，囤積了超過兩個月的 iPhone庫存。這個庫存緩沖將幫助美國市場在 2025 年第二季度免受關(guān)稅影響。然而，這種提前備貨可能會在機型過渡期導(dǎo)致供應(yīng)鏈中斷，比往年更為嚴重。
但對供應(yīng)鏈而言，提前拉貨可能導(dǎo)致新舊款 iPhone 轉(zhuǎn)換期的出貨衰退較以往顯著。iPhone 進口關(guān)稅由 145% 下降到原本的 20%，表面上對緩解市場氣氛有幫助，但蘋果公司依然面臨重大壓力，這從其提前積累庫存的做法中可以看出。
郭明錤指出，當前美國不確定的關(guān)稅政策是 iPhone 供應(yīng)面臨的最大短期不確定性。雖然關(guān)稅變化可能會在短期內(nèi)影響股價，但中長期來看，市場的關(guān)注點將更多集中在蘋果如何應(yīng)對地緣政治風險、提升 iPhone 競爭力以及宏觀經(jīng)濟形勢。
不過，他近期還提到“中國負責組裝 iPhone 的產(chǎn)線已停止生產(chǎn)”。據(jù)IT之家昨日的報道，這一消息隨后得到了相關(guān)供應(yīng)鏈廠商的否認：“該消息純屬誤傳”。
