中科星圖發(fā)布2025年業(yè)績預(yù)告：轉(zhuǎn)型期短期承壓 新業(yè)務(wù)蓄力成長

日前，中科星圖（688568.SH）披露2025年年度業(yè)績預(yù)告。公司預(yù)計2025年實現(xiàn)營業(yè)收入25億元至27.5億元，預(yù)計實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤3000萬元至4500萬元。

對于2025年的業(yè)績表現(xiàn)，中科星圖方面表示，公司主營業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)正處于戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型與新舊動能轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵階段，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)受市場需求及行業(yè)技術(shù)演進階段性影響，市場拓展節(jié)奏放緩，但是隨著公司商業(yè)航天、低空經(jīng)濟等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)業(yè)務(wù)持續(xù)增長，公司有望逐步扭轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢。

中科星圖方面表示，2025年公司進一步明確以“一體兩翼”戰(zhàn)略重構(gòu)業(yè)務(wù)版圖，即以地理信息為主體，商業(yè)航天與低空經(jīng)濟為兩翼，開啟新舊動能轉(zhuǎn)換之路。報告期內(nèi)，公司為把握戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的長期發(fā)展機遇，持續(xù)加大相關(guān)領(lǐng)域產(chǎn)品技術(shù)研發(fā)投入，對公司當(dāng)期凈利潤產(chǎn)生了一定影響。

具體而言，地理信息板塊作為該公司傳統(tǒng)主營業(yè)務(wù)，2025年受市場需求結(jié)構(gòu)性變動影響，市場拓展節(jié)奏放緩，雖仍為營收主要貢獻者，但增速不及預(yù)期，對整體業(yè)績形成一定拖累。而商業(yè)航天、低空經(jīng)濟等新興板塊尚處于發(fā)力啟動階段，紅利未完全兌現(xiàn)。

分析指出，對新興板塊的前期技術(shù)研發(fā)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的持續(xù)投入，也折射出科技企業(yè)從“項目制”公司向“產(chǎn)品型”公司轉(zhuǎn)型的必然路徑。

據(jù)悉，在商業(yè)航天領(lǐng)域，中科星圖已完成全產(chǎn)業(yè)鏈布局，向上游拓展衛(wèi)星運營與核心部件制造，中游做優(yōu)做強衛(wèi)星測運控，下游鞏固衛(wèi)星應(yīng)用基礎(chǔ)。目前該公司已推出“星眼”太空感知星座計劃，擬于2026年上半年起陸續(xù)發(fā)射衛(wèi)星，建成后將形成“監(jiān)測-預(yù)警-服務(wù)”完整商業(yè)生態(tài)，覆蓋數(shù)據(jù)服務(wù)、太空保險、發(fā)射窗口優(yōu)化三大商業(yè)化方向。

低空經(jīng)濟板塊，2025年度，中科星圖與相關(guān)生態(tài)聯(lián)合體，接連中標2.95億漢中低空經(jīng)濟數(shù)字化基建項目、1.45億合肥市低空經(jīng)濟基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目等，項目覆蓋深圳、廈門、蘇州等全國20余個城市。不過由于市場培育周期較短，對短期盈利貢獻有限。

需要看到，商業(yè)航天與低空經(jīng)濟是典型的高投入、長周期行業(yè)，不可避免帶來現(xiàn)金流壓力，如何平衡短期業(yè)績與長期投入是關(guān)鍵。中科星圖相關(guān)負責(zé)人表示，公司將保持戰(zhàn)略定力，在地理信息主業(yè)穩(wěn)增長的基礎(chǔ)上，適度加大新興板塊研發(fā)與市場投入，為公司抵御產(chǎn)業(yè)周期風(fēng)險、收獲長期紅利奠定基礎(chǔ)。